Leidenswege bei Aktien und Gold! Wer hat die Lösung? (Teil1)

Leider musste ich den Artikel aufgrund der Länge nachträglich splitten. Ich hoffe die Lesefähigkeit leidet nicht zu stark darunter.

Der dritte Teil, wo wir Aktien und Gold näher betrachten wollen. In den letzten 20-30 Jahren waren die Leidenswege aus der Sicht eines Goldanlegers und der eines Aktieninvestors grundverschieden. Die Fragen die wir uns heute stellen lauten: Wie schneiden die unterschiedlichen Portfolios in Zeiten von Dotcom-Blase, Subprime-Krise und Goldkrise ab? Und wie sieht ein Blick in den Rückspiegel der letzten 30 Jahre aus? Es wird ein Ausflug mit teilweise bitteren Erkenntnissen zur notwendigen Leidensfähigkeit eines Investors! 

Was bisher geschah: Im ersten Teil dieser Serie wurden Portfoliozusammenstellungen in Gold und Aktien getestet, wobei die Laufzeit 23 Jahre betragen hatte und eine Einmalinvestition vorgenommen wurde. Alleine die Performance betrachtet, wäre das 100%-Aktienportfolio der Sieger. Wenn wir die Rückschläge berücksichtigen gewinnt das gemischte 50/50-Aktien/Gold-Portfolio den Preis/Leistungstest. Hier noch einmal der Link zum Nachlesen.

Im zweiten Teil steigerten wir die Performance erheblich durch kontinuierliche Zuzahlungen. Die eigentliche Überraschung war wieder das gemischte Portfolio, das bei halben Rückschlag nach 23 Jahren nur mit minimalem Rückstand auf das reine Aktienportfolio ins Ziel gekommen ist. Auch hier der Link zum Artikel.

Heute wollen wir uns die Reaktionen der unterschiedlichen Portfolios auf die beiden größten Krisen der letzten Jahrzehnte ansehen und zusätzlich den Rückgang des Goldpreises seit 2011 bis heute mit einbeziehen. 

Die Portfolios wurden folgendermaßen getestet. Einmal nur mit 50.000 USD Erstinvestition und einmal mit 50.000.-USD Erstinvestition plus monatlicher Sparrate in der Höhe von 833.- USD pro Monat. Ein Rebalancing wurde beim gemischten Portfolio einmal jährlich durchgeführt. 

Nehmen wir als Ausgangslage die gleichen Depots und als Vergleichswert Gold.

Gelbe Linie: Goldpreis

Blaue Linie (Portfolio 1) war zu 100% in Aktien des S&P500 investiert

Rote Linie  (Portfolio 2) war zu gleichen Teilen in Gold wie in Aktien investiert (50/50)

1999-2003   Die DotCom-Blase

Mit 50.000.- durch die DotCom-Blase einmal ohne Zuzahlung und einmal zusätzlich mit monatlicher Sparrate von 833.- USD

Das 100%-Aktiendepot erleidet hier einen Rückschlag von maximal 45% wohingegen das gemischte Portfolio auf erträgliche 17% kommt. Das reine Goldportfolio kommt hier auf maximal 14%.

Die Charts dazu:

 

Wieder sieht man besonders beim gemischten Portfolio mit monatlicher Zuzahlung die Kontinuität des Anstieges. Die rote Linie zeigt mustergültig von links unten nach rechts oben.

Die jährlichen Renditen sehen folgendermaßen aus:

2007-2009   Die SubPrime-Krise

Mit 50.000.- durch die SubPrime-Krise, einmal ohne Zuzahlung und einmal zusätzlich mit monatlicher Sparrate von 833.- USD

 

 

Das 100%-Aktiendepot erleidet hier einen Rückschlag von maximal 51% wohingegen das gemischte Portfolio auf gerade noch erträgliche 25% kommt. Der Max. Drawdown des reinen Goldportfolios von rund 25% scheint eine Fehlberechnung zu sein. Ich bin leider nicht dahintergekommen, wo der Fehler liegt. Alle anderen Performanceangaben waren aber schlüssig und entsprechen auch meinen Erfahrungen.

Die Charts dazu:

 

 

Man erkennt auf den ersten Blick, dass die Subprime-Krise höhere Anforderungen an den Investor stellte. Gold war wieder der klare Krisengewinner, aber das gemischte Portfolio bietet einen gleichmäßigen Zuwachs mit dem Potential zu mehr – wenn Aktien nach der Krise wieder zu steigen beginnen (so wie in den letzten 200 Jahren auch schon).

2011-2017   Die aktuelle Goldkrise

Mit 50.000.- durch die Gold-Krise, wieder einmal ohne Zuzahlung und einmal mit monatlicher Sparrate von 833.- USD

 

Mit Gold alleine hätte man hier einen maximalen Rückschlag von über 41% ertragen müssen. Das Aktienportfolio liegt mit 16% Minus recht gut, aber geradezu sensationell ist der maximale Rückgang des gemischten Portfolios in dieser Zeit: Minus 10,4%!! Da macht sich die nicht vorhandene Korrelation von Aktien und Gold bezahlt. Natürlich hat man diese Tatsache mit einer weit geringeren Performance bezahlt.

Die Performance-Charts und die jährlichen Veränderungen habe ich nur einmal abgebildet, da sie sich grundlegend nur durch die Summen unterscheiden

Alle Charts wurden mit portfoliovisualizer.com erstellt

Durch die Größe des Artikels musste ich ihn leider splitten.
Hier gehts weiter...